Крупнейшие предприятия оборонной промышленности Латвии

В предыдущем номере мы смотрели, как европейские деньги в Латвию сменили цвет — доля оборонной линии выросла с нуля примерно до четверти. Теперь — кому эти деньги достаются.

Ранжирование по групповой выручке вводит в заблуждение. Большинство латвийских предприятий оборонной промышленности — не «только оборонные». LMT в 2025 году показала €333,8 млн выручки — но оборонный сегмент это 140+ инженеров, чью годовую линию мы оцениваем в диапазоне €15–30 млн.¹ Групповая выручка EMJ Metāls — €26,2 млн, но линия по корпусам Patria 6×6 — лишь часть металлообрабатывающей книги, которую мы оцениваем в €4–7 млн.² Axon Cable в Даугавпилсе показал €40,7 млн — но оборонный сегмент в нём около 35%, то есть примерно €14 млн.³

Поэтому в этом ранжировании мы не используем выручку группы. Мы используем выручку, относимую к обороне — ту долю выручки, которая идёт от оборонных и охранных заказчиков. Для предприятий чистой оборонной направленности (Origin Robotics, Brasa Defence Systems, Eraser) она практически совпадает со строкой годового отчёта. Для диверсифицированных групп мы даём оценку диапазоном со ссылкой на источник, а не одной цифрой.

Второй фильтр — структура собственности. Предыдущая статья останавливалась на уровне прямого акционера: если SIA принадлежит другому латвийскому SIA, мы относили его к латвийским. В этом ранжировании идём глубже и следуем цепочке собственности до конечных бенефициарных владельцев (КБВ). Латвийским считается только то предприятие, у которого более 50% капитала КБВ принадлежит латвийским физическим лицам или латвийскому государству. Остальное — иностранное.

Этот более строгий фильтр меняет классификацию по меньшей мере одной SIA. Ardlat напрямую принадлежит SIA Ardelta — латвийскому SIA, — но единственный акционер и КБВ самой Ardelta — это Aaron Timothy David McElroy, гражданин Ирландии, постоянно проживающий во Франции. Предыдущая статья относила эту SIA к латвийским; правило КБВ переводит её в иностранные. Таков порог фильтра: то, что в прессе называется «латвийским семейным фондом», в реестре — ирландский КБВ.

Первый вид — полный список

Верхняя десятка по выручке, относимой к обороне:

В верхней десятке шесть из десяти оборонных линий находятся в иностранной собственности и контролируют около €105 млн из совокупных ~€143 млн первой десятки — примерно 74%. Латвийская частная собственность — Brasa, Eraser, Victec — контролирует ~€20 млн (14%); среднее по диапазону для государственного сегмента LMT — ~€17,5 млн (12%). Восьмая часть верхушки латвийской оборонной промышленности принадлежит латвийскому частному капиталу.

Остальные 31 предприятие распределяются так: одно (Origin Robotics) выше €1 млн; шесть в диапазоне €0,3–1,0 млн; восемь в диапазоне €0,05–0,3 млн; пять с первой годовой линией ниже €50 тыс.; десять с нулём или ещё без поданного первого годового отчёта; одно — Marta — остаётся неразрешённым, потому что в реестре нет юридического лица, которое соответствовало бы логотипу этого члена MilTech. Полное ранжирование и расчёт по каждому предприятию — в исследовательских материалах, сопровождающих статью.

Второй вид — только в собственности латвийских владельцев

Это интересующий список. После фильтра КБВ в латвийских руках остаётся 29 членов. Верхняя десятка:

Верхняя пятёрка латвийских — LMT Defence, Brasa, Eraser, Victec, Origin Robotics — в сумме показывает около €37–55 млн оборонной выручки (в зависимости от центральной оценки сегмента LMT). Это меньше, чем у одной только Redwire (€68,3 млн).

Ниже отметки €1 млн в латвийской собственности остаётся ещё 24 члена — предприятия по UGV, UAV, сенсорам, оптике, экипировке, аккумуляторам, патронам и металлообработке, которые ещё не достигли производственного масштаба, но имеют имя в реестре, годовой отчёт или первую налоговую линию. Среди них — предприятия, названные Министерством обороны в извещениях о рыночном исследовании (Temeso), держатели контрактов с НВС (VR Cars FOX, Natrix UGV) и одна специализированная линия гимбал-IP, не ушедшая вместе с продажей Edge Autonomy в 2021 году (Gorgon Optronics).

У этого размаха есть структурный смысл. Масштаб приходит и уходит со сделками о собственности: в июне 2025 года Edge Autonomy перешла к котирующейся в США материнской компании (Redwire Corporation); в ноябре Atlas Aerospace — к израильской Xtend; в начале ноября Ammunity — к шведской группе Astor. Сделок в обратную сторону — латвийского предприятия, приобретающего иностранную оборонную компанию, — нет. Это постепенно делает верхушку латвийской промышленности более чужой, тогда как средний эшелон остаётся преимущественно в латвийских руках.

Третий вид — что меняет правило КБВ

Предыдущая статья работала с классификацией по прямому акционеру. Это ранжирование переходит к пороговому тесту по конечному бенефициарному владельцу. На практике это меняет четыре вещи.

Ardlat принадлежит SIA Ardelta. На уровне прямого акционера — латвийская. На уровне КБВ — гражданин Ирландии. Классификация меняется на иностранную.

LMT Defence — это сегмент LMT. Через доли Possessor, LVRTV и Tet латвийское государство контролирует 51%; правило КБВ относит её к латвийским. Но миноритарная доля Telia (49%) находится у шведской материнской компании — если она когда-нибудь потребует свою долю из накопленной прибыли, отток из Латвии по одному этому решению превысит всё, что наблюдалось до сих пор.

NEWT21 (22% — соучредитель из Украины) и Beyron (24% — соучредитель из Украины) остаются латвийскими: выше порога в 50% по-прежнему доля латвийских физических лиц. Украинские миноритарные доли в латвийских оборонно-технологических стартапах после 2022 года — отдельный материал.

Marta — логотип на реестре действительных членов MilTech, но в реестре нет юридического лица, которое можно было бы сопоставить. Логотип есть; предприятия с таким именем мы не видим. В списке оно остаётся неприписанным.

Крупнейшее предприятие оборонной промышленности в Латвии по-прежнему в иностранной собственности. Крупнейшее в латвийской собственности — государство. Остальное — много, мелко, пока не в масштабе.

Примечания

Footnotes

1. Структура собственности LMT (Latvijas Mobilais Telefons): Sonera Holding B.V. 24,5% + Telia Company AB 24,5% (вместе 49% — группа Telia); Tet 23% + Латвийский государственный центр радио и телевидения 23% + Possessor 5% (вместе 51% — латвийское государство). Годовой отчёт за 2025 год: выручка €333,8 млн, чистая прибыль €33,4 млн, дивидендов выплачено €0. Оценка оборонного сегмента в €15–30 млн, использованная в ранжировании, триангулирована из размера инженерного штата (140+ инженеров и разработчиков), стоимости активных контрактов EDF и публично объявленных работ по линии Минобороны/НВС. Отдельной P&L по оборонному сегменту LMT не публикует. ↩

2. SIA EMJ Metāls (рег. 40103316638), годовой отчёт за 2024 год: выручка €26,17 млн, 141 сотрудник; основная деятельность — универсальный центр услуг по листовому металлу с более чем 1000 заказчиков в год на рынках Скандинавии, DACH и Балтии. 100% принадлежит AMARI Metall Nordosteuropa GmbH (Германия) с июня 2023 года; КБВ — три члена семьи Колбернов (Colburn) (граждане США, постоянно проживающие в США). Оценка оборонного сегмента в €4–7 млн триангулирована из публично перечисленных Patria четырёх латвийских поставщиков (Defence Partnership Latvia, SFM Latvia, EMJ Metāls, Metāro), пропускной способности сборочной линии в Валмиере (~30 единиц 6×6 в год × €1,0–1,2 млн за единицу) и доли сотрудников EMJ на военной линии (примерно 30–50 из 141). Сертификация на независимую сварку корпусов 6×6 выдана в декабре 2023 года; первый Patria 6×6 латвийской сборки передан НВС в августе 2024 года. Источники: годовой отчёт SIA EMJ Metāls за 2024 год через открытые данные Регистра предприятий Латвии; публичные заявления группы Patria о сотрудничестве с латвийскими поставщиками; заявления Министерства обороны Латвии о программе CAVS и дополнительном контракте на 56 машин командного варианта (2024-11-14). ↩

3. SIA Axon Cable (Даугавпилс, рег. 41503025401), годовой отчёт за 2025 год: выручка €40,73 млн, 643 сотрудника, +13,2% к предыдущему году. 100% принадлежит Axon' Cable S.A.S. (Франция, Montmirail), семейное предприятие; КБВ — Joseph Puzo (гражданин Франции, постоянно проживает во Франции). Завод в Даугавпилсе производит высокотехнологичные кабельные жгуты, разъёмы, литьевые пластмассовые элементы и узлы помехозащиты для авиакосмических, оборонных, космических, медицинских и автомобильных заказчиков; собрал жгуты для всех 650 спутников OneWeb. На уровне группы аэрокосмос + оборона составляют около 50% портфеля, космос и медицина — по ~10%, остальное — автомобильная и промышленная сферы. Оценка оборонного сегмента латвийского завода 35% (€14 млн, диапазон €8–20 млн) получена применением доли группового портфеля к производству в Даугавпилсе. Отдельной разбивки сегментов по уровню Латвии публично нет. Источники: годовой отчёт SIA Axon Cable за 2025 год через открытые данные Регистра предприятий Латвии; публичная коммуникация группы Axon' Cable о портфеле заказчиков; каталог LIAA Latvian Tech in Space; сообщение Канцелярии Президента Латвии об открытии нового завода в Даугавпилсе (2022-04-05). ↩